四小天鹅的荣光，谁来守护？

在金融危机时，小守护如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

天鹅全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，小守护分析工具为合约理论。

过去30年，天鹅合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。小守护日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。货币也是国家主权，天鹅本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

从公司资本结构的微观基础出发，小守护我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，小守护1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，天鹅则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

摘要：小守护当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

基于新的微观基础，天鹅货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。基于大模型技术，小守护智能体正成为AI领域的关键力量。

本届服贸会上，天鹅部分企业带来了基于大模型技术的行业应用，如中关村科金与某券商推出的大模型智能投顾助手。与此同时，小守护支付宝的智能体开发平台百宝箱也亮相服贸会，小守护依托智能体构建能力助商家机构可0代码、最快1分钟创建专属智能体，并一键发布到支付宝小程序、支付宝App、支小宝App等。

大模型智能投顾助手通过深入理解用户投资意图和需求，天鹅智能推荐理财产品，天鹅实现个性化资产配置，解决过往客户选择理财产品时间投入多、匹配不精准的问题。可以说，小守护金融科技是AI大模型的最佳PMF（产品与市场契合度）。

(责任编辑：红豆)